造車 第十六章 新的領域

    當格力引發的風暴還未平息之際，又有一場核彈級別的併購交易在北中國曝出，一南一北兩大陣線相繼引爆，讓中國自主品牌保衛戰進入生死存亡階段。

    跟格力相比，北邊的交易更讓人心悸。

    被譽為「中國第一製造」的徐工集團，決定以20億人民幣價格出售85%股份賣給美國的投資集團——凱雷資本！

    如同平地起驚雷般，昔日中國第一製造，很快就要變成美國第一製造，白紙黑字協議已經簽字，這讓許多行業專家都喊出了「中國裝備製造業的半壁江山淪陷了！」

    徐工集團是國內工程機械行業規模最大、產品品種與系列最齊全的國有特大型企業，許多基建工地上使用的設備都是徐工出品。明星產品有挖掘機、起重機、推土機、泵車、攪拌車等，它們被生動比喻為一個國家基礎建設的螺絲釘。

    截止2005年底，中國工程機械市場呈現三足鼎立之勢。

    領先的是以卡特彼勒和沃爾沃為代表的外資巨頭，他們憑藉價高質優的進口產品在工地上頗有聲譽，佔據高端市場。緊隨其後就是以徐工、柳工為代表的大型國企，依靠傳統優勢佔據了中端市場。另外就是三一重工為首的民營機械企業，從低端市場起家他們發展勢頭迅猛，開始不斷蠶食國企市場份額。

    三方勢力雖然彼此競爭，但基本維持了穩定格局。現在一旦徐工集團繳械投降，那麼柳工等國企也會成為外資目標，今後中國機械工程行業將成為外資「一股獨大」的局面！面對強勢的外資，殘弱的民營企業如三一重工根本無力招架。

    在中國政府不斷以國債投資基建拉動經濟增長的大背景下，尤其工業化、城鎮化成為不可避免的趨勢，身處朝陽行業主營基礎裝備製造的徐工集團竟然要賣身，這真是不可想像的局面！

    「徐工徐工，助您成功」，這句廣告詞充滿了中國本土特色，現在卻需要美國資本前來幫助自己成功。

    為何徐工集團要對外出售呢？

    主要原因還是缺乏資金，沒有足夠資本進行再投入，企業希望能引進戰略投資者來解決資金困局。

    2005年，徐工預計銷售收入達到130億，佔到當地政府gdp的20%，集團總資產為72億。

    徐工雖然規模龐大，但是企業臃腫，每年利潤還比不上銷售額只有自己一半的民企三一重工。在國企改革號召下，地方政府準備把這個包袱甩掉，面向全球徵集戰略投資者。

    在賬目上徐工上市公司屬於盈利模式，但放眼整個集團，實際上徐工已經連續虧損了3年時間，這讓地方政府做出了忍痛割愛的舉動。

    中國最大的機械工程製造商要出售，自然引來眾多企業和資本爭奪。不但全球行業第一的卡特彼勒來了，就連國內民營後起之秀三一重工也大膽參與了競爭。

    誰能吞下徐工，誰就能一舉成為中國機械行業的霸主，尤其國內基建行業已經有復甦苗頭，聰明人都知道這是一筆穩賺不賠的買賣。

    地方政府也知道，只不過他們經過風險評估後，覺得賣掉徐工是一個好選擇。跟格力一樣，除了甩包袱，還能招商引資來大投資商。

    除了失去股權增值收益外，納稅、就業依舊保持不變，還能甩掉政府頭上2萬工人的包袱，至少今後工人失業要算在美國人頭上，這是經濟化的地方政府做出的理性選擇。

    中國市場門戶大開，當然引來全球資本來抄底，尤其是國外美金進入中國就是硬通貨，投資更是超級划算的買賣。在美國3億美金只能只夠一條生產線的籌建成本，但來到中國可以把一家機械龍頭企業收購，這就是發達國家資本對落後國家資本的優勢。

    除了卡特彼勒外，凱雷資本、華平資本、花旗投資、aig、****等美國投資機構也紛紛報名，以赤裸裸的真相揭示出美國資本正在大規模抄底中國市場。

    既然招商引資，自然地方政府更加青睞外資手中美金這樣的硬通貨，所以三一重工這樣的民企由於實力不足被首先排除在意向名單之外。

    照理來說，卡特彼勒是最合適的人選，因為產業對口，他們擁有先進的技術，資金方面也很雄厚。在那麼多家競標者中，卡特彼勒是極少數從事實業的對象，剩餘都是金融投資機構。

    不過卡特彼勒卻高估了自己的實力，認為其他金融資本並沒有跟自己競爭的底氣，不同意保留「徐工」這個品牌，而準備把徐工當成代工廠，力推卡特彼勒品牌。另外，還要求大規模裁減企業員工，畢竟2萬工人創造130億的產值在美國人看來是非常低效率的存在。按照他們的標準，5000名工人配額已經是美方最大的讓步，要求中國政府承擔1.5萬名工人的失業成本。

    如此要求在中國招商引資中是犯了大忌，裁員加放棄自有品牌，是地方政府不敢明目張胆觸及的底線。

    另外，徐工在多年前曾被卡特彼勒坑過一次。10年前雙方聯合投資8200萬美金成立了生產挖掘機的合資企業，徐工在其中佔據40%的股份。後來企業不斷莫名其妙虧損，依靠技術優勢管理權掌握在外方手中，需要不斷追加投入。本以為投資會迎來回報，沒想到卻一直入不敷出，徐工背上了沉重負擔。在需要追加投資時，徐工沒錢投入，只能把手中40%股份折價賣給美方，合資工廠變成了美方獨資，為卡特彼勒本土化做了嫁衣。

    反倒是凱雷資本認識到地方政府急於招商引資甩掉國企包袱，又想引進大項目保留本土品牌的矛盾心態，提出了「保留品牌、在中國註冊、核心管理團隊和職工隊伍基本穩定」的方案在眾多競爭者內最終勝出。而且，他們還提出將協助徐工打造發動機和商用車項目，繼續打通整個產業鏈，贏得地方政府的青睞。

    在格力風波漸起之際，徐工併購案雙方就聞到了不妙的氣息，於是雙雙加快談判步伐，最終正式簽訂了協議。凱雷資本將以20億人民幣收購徐工集團85%的股權，將來運作徐工到海外上市以此謀求投資回報，同時在投資退出之際徐工享有優先回購權。

    凱雷內部估計，這次抄底徐工，將來注入資本經過包裝後，僅以「中國第一製造」這個名頭，再加上美國資本背書，至少可以獲得100%的投資回報。

    跟地方政府短視不同，凱雷資本來到中國就聘請熟悉中國國情的中外專家，對可以獲利的行業進行各種想盡分析，得出抄底中國是一本萬利的低風險生意。

    「這是一次『用美元打造徐工品牌』的雙贏合作，也可以說是曲線救國道路的延伸。凱雷承諾不干預我們企業的正常運作，只在財務方面進行監督，同時配合我們的國企改制形成市場化經營模式，是職工、管理層和地方政府都認可的理想合作對象！」

    當協議終於簽訂的這一刻，徐工集團的老總在接受記者採訪時終於長舒了一口氣。他們趕在格力衝擊波抵達徐工前完成了併購協議，白紙黑字生米煮成熟飯，就算遭遇再多議論也無法改變既成事實。

    只做空調的格力要出售都能招來如此多媒體，意義更加不一般的徐工肯定會迎來猛烈炮火攻擊。這也是徐工、凱雷以及地方政府心照不宣飛速推進談判進程的原因之一。

    「中國政府兌現了他們加入wto時答應放寬市場准入的承諾，徐工是中國機械領域的龍頭企業，凱雷能成功收購對方，是國際私人資本在中國收購大型國企股權的破冰之舉，將會為中國國企改革提供全新的方向！

    凱雷的成功，充分證明中國是世界最佳投資國之一，中國政府保護合法外商的投資權益。」

    西方一家主流媒體對凱雷成功收購了徐工大肆報道，在文章中為這樣的舉動唱起了讚歌，稱其為足以載入年度最佳併購的大事件。從文章報道中可以看出，國外資本對中國龐大的大型國企改革產生了濃厚興趣。

    就算徐工以及地方政府想保持低調，但在西方媒體大肆宣傳下，徐工被以20億人民幣成功賣身美國投資機構的新聞終於開始發酵，風頭很快就超越了南方的格力集團。

    這個時候，大家才發現，跟格力相比，徐工才是更加應該保護的自主品牌。

    修路建橋起高樓大廈，都需要徐工的機械產品，跟格力比起來徐工更加關係到國家的經濟安全。

    今後中國所有工地上機械產品都將打上美國人的烙印，這樣連小學生都知道的惡果為何就堂而皇之實現了呢？

    「現有國家政策規定，除了盾構機之外，剩餘機械工程產品都不涉及到國家安全。

    挖掘機、起重機、推土機等跟轎車一樣，屬於工程日常使用產品，國家並未將其列入安全戰略領域。

    因此，我們這次出售，屬於正常企業行為，職工、企業和地方政府利潤都沒有受損，屬於三贏選擇。」

    紙包不住火，媒體紛紛北上來到徐工集團採訪，針對打包賣身給美國人是否危害到國家安全，徐工方面的發言人說出上述一番話。

    此話一出，立即引發媒體一片譁然，要知道汽車領域國家可是管控很死，50%股權比的份額不容突破，而徐工則直接賣掉了85%股權，相當於把命運拱手讓給了美國人。

    跟馬大粗的卡特彼勒相比，凱雷資本就聰明多了，他們承諾把其中3%的股權授予徐工現有管理層以示激勵，實際折算下來市值至少在1個億以上。要知道當下國企高管每個月薪水在2000多元出頭，1個億的獎勵是所有人一輩子都無法奮鬥獲得的直接收入。

    這也容易理解為何凱雷資本在徐工併購案中可以一路綠燈，獲得管理層的大力支持，最終把其他競爭對手都淘汰出局。

    對於併購後職工、企業、地方政府都沒有損失，美國人也沒有損失，到底誰損失了？

    當然是國家損失了，今後中國的機械工程行業將被控制在美國人手中。

    徐工私下賣身給美國人的新聞，不但民間輿論一片反對，就連國內同行也大聲抗議。

    一是將來外資一股獨大，國內弱小的自主品牌將沒有抵抗的能力，會被全部扼殺。二是大家看到了徐工以20億元就賣身，實際上就是一塊大肥肉，都想上來啃上一口。

    「跨國企業圖謀的不僅是中國市場，而是從全球產業鏈的角度『整合』中國市場和資源，把中國的裝備製造業納入其全球產業鏈，確保其在全球市場的絕對優勢。

    將來國外企業牢牢把持高端，而中國只能成為加工車間，淪為產業鏈的最低端！

    這其實也是以美國為首西方國家主導的世界經濟格局，他們依靠資本和技術把持高端，讓中國這樣的新興國家承擔維持低端市場生產責任，方便他們佔據高利潤的金融資本領域。」

    胡一鳴針對此問題，一針見血挑明道。

    本來專注汽車的韓皓對機械工業領域沒有太大想法，但伴隨拿下玉柴後，他的思路有了新的改變。

    玉柴生產的柴油機可以無縫對接在徐工集團旗下諸多機械產品之上，有了玉柴，再拿下徐工，那麼可以瞬間打通產業鏈，成為中國機械工程行業的新霸主。

    因為，即使徐工跟凱雷資本簽訂了協議，但還需要中國商務部進行最後審批。

    在輿論一片反對聲中，韓皓從可靠渠道得到的消息是，該項交易將不被批准，這意味着包括中華集團在內的許多企業將有重新抄底徐工的機會。