「我沒有任何出售惠民出行的想法,而且它也沒達到價值高位。一窩蟻 m.yiwoyi.com
嘀嘀的確是如日中天,但惠民出行的聚合打車和順風車業務也一直在穩步提升中。」
嘴上雖然這麼說,但張益達心中已經開始認真分析起了利弊。
惠民出行盈利困難,這是不爭的事實。
這一世,惠民出行的情況要比前世的拜摩和小黃車好上不少。
因為沒有一家勢均力敵的對手跟惠民單車打擂台,所以也就沒有紅包車這些亂七八糟的東西。
雖然節省了一些不必要的營銷開支,但由於有小藍單車和哈羅單車的存在,惠民單車的騎行收入一直提不上去。
因為這兩家公司時不時搞出點免費騎活動,惠民單車也只能咬牙跟進。
至於漲價這種事情,估計都要大家都虧得承受不起了,才會坐在一起談談。
而併購兩家單車,壟斷市場。
張益達相信恐怕嘀嘀和阿狸寧願虧着,也不會賣給自己的。
聚合打車和順風車業務,在立足惠民出行這個幾千萬活躍用戶的平台的基礎上,發展很迅速。
在砸出了將近1億美元的司機和乘客補貼後,業務更是迎來了新一爆發。
但這兩項業務因為有嘀嘀的存在,想像空間很有限。
張益達記得前世嘀嘀在2017年公佈的數據,順風車盈利是8億元。
而嘀嘀順風車的體量目前是惠民順風車的七八倍。
就算惠民順風車將來能夠達到嘀嘀一半的體量,盈利了不起也就三四億元罷了。
聚合打車也搶不走嘀嘀太多的市場份額。因為其他中小打車軟件加一塊都達不到20市場佔有率,其他份額則全是嘀嘀的,並且其市場佔有率還在飛速提升中。
前世到了18年,交通部還發文,以涉嫌壟斷為由對嘀嘀進行調查。
對於惠民出行將來能否全面盈利,張益達心裏也沒底。
在不考慮單車折舊的情況下,達到營收平衡肯定是沒問題的。
但不考慮單車折舊,過上一兩年,1000萬單車壞了500萬輛,還投不投放新的單車?
不投放新的單車,營收就會下降,估值就會掉下來。
而投放新的單車,則要考慮資金來源了。
惠民出行沒有自我造血能力前,資金來源都是股權融資和債權融資。
再過上一兩年,惠民出行想融資就難了。
因為uber、嘀嘀都是雞毛一地,誰還敢投啊?
債權融資也難,因為一堆舊單車和沒有想像空間的公司股權不值錢。
出售惠民出行的話,也會對自己旗下其他幾家公司造成衝擊。
影響最大的是瑞民理財,不敢保證嘀嘀還願意續約押金理財合作。
其次就是銳向的魔寶支付,少了一個支付場景。
其他公司,如拼哆哆、益民貸等等則還好,只是少了一個廣告投放渠道。
「益達,你不妨先聽聽嘀嘀方面的報價。」
看着薛村禾胸有成竹的樣子,張益達也有些好奇,嘀嘀給出了一個什麼樣的價格。
「60億美元!」
報出數字後,薛村禾又笑着說「嘀嘀方面很有誠意的,這個60億美元包含10億美元債務承擔。
換言之,就是有50億美元可以給到惠民出行的現有股東。
益達你持有3057的股份,可以分得15億美元。
當然了,不可能全現金支付的。
你可以選擇把15億美元全部轉成嘀嘀的股份,也可以選擇拿一半現金,一半嘀嘀股權。」
「這個價格想收購惠民出行,沒做夢吧?
惠民出行去年4月份c輪融資就估值60億美元了。
50億美元的收購款,對c輪加入進來的股東也沒法交代。
薛總你也是老投資家了,照這個報價,c輪融資的棘輪條款就觸發了。
我和管理層需要對c輪投資者進行股權補償。」
薛村禾安撫道「益達,觸發了棘輪條款也沒什麼的,三點幾的股份而已。
到時候我們c輪前的股東盟商一下,勻一勻就好了。不會讓你和創始團隊吃虧的。
但話又說回來,這麼好的一個套現機會,你可得抓緊了。」
張益達覺得薛村禾對這事也太上心了吧!
不過仔細想想,也覺得正常。
軟銀剛剛低價吃進了惠民出行大量股份,一進一出,低吸高拋,就能賺得盆滿缽滿。
另外,把惠民出行賣給嘀嘀出行,可以大大加強後者的實力。
而軟銀在嘀嘀也有大量股份,他們也將從中獲益。
對於軟銀來說,這就是一石二鳥之計。
「薛總,你看能不能這樣。」
張益達開始講述自己的計劃,「軟銀在阿狸、嘀嘀、惠民出行都有持股,對三家公司都有重大影響力。
對於嘀嘀來說,他們最怕的就是我們殺入網約車,去動搖他的根基。
只要他們同意把小藍單車賣給我們,我們可以保證井水不犯河水。
而阿狸拿着一個小體量的哈羅單車也沒多大用處,你可以去做做他們的工作,讓他們把哈羅單車賣給我們。
作為交換,我們允許惠民出行接入支付貝和芝麻信用。」
「你想在共享單車搞壟斷?」
隨即薛村禾又反應了過來,連連搖頭「益達,你就別為難我這老年人了。我這老胳膊老腿的,哪有那麼大能量。」
他暼了張益達一眼,微笑道「你是想讓嘀嘀方面提高報價吧?這沒問題,軟銀可以負責去談。
但你期望也別太高了。畢竟別人也不是傻子。
數十億美元的大併購,沒給你估值打骨折就算好的了。」
「還打骨折!」
張益達笑了笑,老年人還挺時髦的嘛。
「是嘀嘀需要我們,而不是我們需要它。嘀嘀不收購惠民出行,它的生態就是不完整的,始終缺少了一環。
就舉個最簡單例子吧,嘀嘀月活躍用戶只有3000多萬人,它們要是整合了惠民出行。
這個數字可以翻一倍,逼近1億人。這對他們意味着什麼?
意味着一筆併購,全公司都翻身……」
張益達的這一套說辭,和薛村禾說服陳衛的大同小異。
明眼人都看得出來,共享單車這個流量入口對嘀嘀太重要了。
不掌握在手裏,陳衛怕是覺都睡不着。
薛村禾沉默不語,個個都是小機靈鬼,不好糊弄啊。
「益達,你說說你的心理底價是多少?」
「100億美元吧!」
薛村禾有些頭疼,當掮客還真是不容易啊!兩邊都是大爺,中間人難做。
「先不說嘀嘀方面是否接受。真要按照這個報價來,可能大部分都要採用股權收購。
比如說股權和現金比例為七三,八二這個樣子。這樣的方案你能否接受?」
張益達想了想,開口問道「嘀嘀目前的估值是多少?」
薛村禾也實話實說道「在完成軟銀牽頭的新一輪融資後,估值會漲到500億美金。
如果再收購惠民出行,那就接近600億美金了。」
這泡泡吹得可真夠快、真夠大的,銳向都落後嘀嘀一大截了。
不過嘀嘀的股權,張益達是真的不想要。
今年應該就是嘀嘀的估值巔峰了。
明年嘀嘀順風車會發生乘客遇害事件,全國掀起熱議,嘀嘀被迫下線順風車業務。
一看嘀嘀出現頹勢,各路玩家都粉墨登場了。
鎂團、高德地圖、千度地圖入局,再加上其他中小打車軟件,一時間嘀嘀輝煌不在。
嘀嘀估值曾達到過800億美金,然後又回落到500多億。
這中間,又發生過幾輪融資。
現在以500多億美元估值入股,搞不好還要虧損。
反正前世,張益達看到有嘀嘀股東以400億美元估值在轉手嘀嘀的老股。
「60億美元,全現金收購。」
張益達決定還是不能拿嘀嘀的股份,哪怕讓公司價格賣得便宜一點都不能拿。
「全現金?」
薛村禾都驚訝了一聲,笑着搖了搖頭,「這不現實,也不合邏輯!
嘀嘀就算完成了本輪融資,賬面上現金也不過才130億美元出頭。
拿出將近一半的資金收購惠民出行,那它本身的業務怎麼辦?」
「再融一輪不就好了?或者這一輪融大一點,100億美金不挺好的嗎?比融資數十億美金聽起來更加霸氣。
而且還可以創造互聯網領域全球單筆私募融資記錄。這都是活廣告。」
薛村禾搖頭失笑,很想說一句你是不是對100億美金有什麼誤解?
互聯網公司在未上市前,能融一輪幾億美元的都稱得上是行業鼎鼎有名了。
融資數十億美元,那在全球都罕見。
至於超過百億美金,薛村禾在從業生涯中還未見到過。
「益達,我只能說盡力去談,不敢保證一定成功。
儘量讓收購價和現金比例都高一些吧!」
張益達點頭,又說道「對了,我還有一個條件,就是嘀嘀收購惠民單車後,銳向和惠民單車的合作不能解除。
包括魔寶支付、綠豆信用、小程序等等合作協議都重新簽署一份,期限為五年。」
薛村禾笑了笑,他知道張益達這是忌憚嘀嘀背後的阿狸。
他點了點頭,「行,這條也加進去。」
張益達想起了押金理財的事,又趕緊補充了一條。
押金理財都瑞民理財太過重要,突然下架的話,引起用戶恐慌就麻煩了。
用戶大規模撤資,會給瑞民理財造成很大麻煩。
如果造成擠兌的話,風險還會傳遞,到時候惠民出行也不能獨善其身。
薛村禾顯然是知道厲害的,把這一條要求也應下了。
條件都談完了,張益達說道「那知會其他股東一聲吧,大家一起開個會。」
接着,惠民出行召開了股東大會。
賣身嘀嘀?
一眾股東聽到這個會議議題,炸開了鍋。
嘀嘀這兩年風頭正勁,是一隻估值數百億美金的超級獨角獸。
大部分人都覺得賣給嘀嘀還不錯,是一個不錯的買家。
前段時間隨着經緯全球、金沙河創投兩家股東退出,讓其他不少股東也打起了退堂鼓。
他們也在懷疑,是不是惠民出行這艘船要沉了啊?
徐小明和瀋北朋因為跟張益達走得比較近,所以在大會上都投來了問詢的目光。
張益達朝他們點點頭,示意沒問題。
接着張益達說道「目前還在接洽階段,大家不要走漏風聲。
之所以選擇跟嘀嘀「合併」,也是因為一加一大於二。
在共享單車領域我們是第一,但在網約車領域我們錯過了時機;
嘀嘀則跟我們相反,他們是網約車第一,但卻錯過了共享單車。
我們跟他們合併,也能形成業務互補,為股東、為用戶創造更大的價值……」
張益達稍微多解釋了幾句,然後又宣佈進行投票。
沒有人反對,全票通過了賣身決議。
決議通過後,接着又開始組建談判團隊。
黑衫資本、企鵝、軟銀等股東經過討論磋商,都派出了各自的代表,加上惠民出行管理層,共同組建了一支談判小組。
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