我的投資時代 297、框架傳媒

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    陳宏起身，在辦公室里翻箱倒櫃了一陣。讀書都 www.dushudu.com

    很快，他找出來了一疊文件，扔在了茶几上，笑着說：「你自己看看吧，可操作性很強，就是風險不小。

    你先看吧，看完了，我給你解釋風險點在於哪？」

    夏景行點點頭，拿起文件，仔細看了起來。

    文件首頁寫着大大的目錄：《框架傳媒b輪融資計劃書》。

    框架傳媒成立於1999年，是國內領先的電梯平面廣告服務商……

    夏景行仔細閱讀了計劃書中的內容，大概提煉出了幾條關鍵信息。

    框架傳媒成立很早，享受到了行業發展紅利，在03年之前，發展一路順暢。

    但因為行業進入門檻低，使得電梯平面廣告不斷湧入新的競爭者，市場迅速成為一片「紅海」。

    行業競爭一激烈，價格戰就成為了常規使用武器。

    這樣導致市場越打越亂，行業也越來越無秩序，利潤也越來越薄，各地的廣告公司面臨生存難的困境。

    框架傳媒也面臨着發展放緩的難題，急需尋找突破口。

    這個時候，框架傳媒受到分成傳媒的液晶屏廣告成功的啟發，要實現電梯內廣告「差異化」競爭，從靜態到動態廣告的轉變。

    於是在2003年，框架傳媒發起a輪融資，募集近2000萬元，啟動了液晶屏廣告項目。

    但非常遺憾，液晶屏廣告業務沒有做起來，原來的鏡框業務也無暇顧及，市場迅速被競爭對手蠶食。

    內憂外患之下，這家公司發起了b輪融資。

    公司04年營收預估為4000萬元，淨利潤預估約800萬元。

    仔細翻閱完文件，夏景行看了看落款日期，2004年11月。

    距離今天都過去了將近三個月了。

    把文件放在一旁，夏景行淡淡問道：「這都過去三個月了，還沒融資成功？」

    陳宏笑着說：「當然不是，已經融資成功了，你猜猜多少估值？」

    夏景行皺眉，「按十倍市盈率計算，至少得七八千萬元人民幣吧？」

    陳宏哈哈大笑道：「如果他們的業務保持很良好的增速，別說十倍市盈率了，就是二十倍也可以給予。

    但很可惜，當時框架傳媒找到我們時，他們的廣告市場份額在不斷萎縮。

    液晶屏廣告被分眾傳媒、聚眾傳媒碾壓，鏡框平面廣告被其他對手蠶食。

    經過談判，我們以投前估值2000萬元的價格，向框架傳媒注資1500萬元人民幣，拿走了43%的股份。

    這1500萬元中，我們出資了1000萬元，idg出資了500萬元。」

    夏景行不說話。

    很趁火打劫有沒有？

    但資本乾的就是錦上添花、雪中送炭的活！

    錦上添花的時候，估值肯定高出天際，是資本求創始人。

    雪中送炭，則反過來，估值往死里壓。

    一家年淨利潤近800萬元的廣告公司，僅僅2000萬元投前估值就打發了。

    一方面，能看出漢能投資、idg都是心狠手黑的傢伙；

    另外一方面，也能看出框架傳媒當時的情況有多糟糕，這種融資條件都能答應。

    「你們都投了，找我幹嘛？投個b+輪嗎？」

    聽夏景行語氣，陳宏覺得對方有些不爽，可能是沒看上這個項目，也有可能是覺得漢能沒有早點通知他。

    陳宏和夏景行是在去年華源科技協會年會上認識的，還一起喝過酒，認識也大半年了。

    要說關係多深，那談不上。

    不過，陳宏是個聰明人，很委婉的說道：「唉，景行，不是我不通知你，當時我都不知道你創辦了遠景資本。

    而且你一直在美國，我以為你的發展重心會放在美國。

    idg的合伙人王功權，跟我還有譚智都是朋友，所以最終就找到了他們。

    譚智，是漢能投資的合伙人、董事總經理、也是tom集團高級顧問。

    目前他被我們委派到了框架傳媒，擔任公司的董事長，負責操刀框架傳媒的改造計劃。」

    一邊說，陳宏一邊不動聲色地觀察夏景行的神色。

    但夏景行神色如常，陳宏一點發現都沒有，暗罵真是一隻小狐狸。

    「景行，你覺得怎麼樣？我們兩家機構，上個月才把股權投資款交割掉。

    遠景資本這個時候追加投資，來得剛剛好。」

    夏景行點點頭，「好，我想一想。」

    陳宏也不去打擾夏景行，就安靜的在一旁等候。

    夏景行在使勁兒回憶，沒聽說過框架傳媒這麼一號公司啊？

    說到電梯裏面搞廣告，那最為著名的，無疑是分眾傳媒、聚眾傳媒，未來還有一個新潮傳媒。

    框架傳媒也進軍了液晶屏廣告，但看計劃書里介紹，失敗了。

    失敗也很正常。

    分眾傳媒太強大了，江南春在創辦分眾傳媒以前，就擁有一家叫永怡的傳統廣告公司，並且做到了1.5億人民幣的年營收。

    真計較起來，江南春才是人生開了掛的人，21歲大三的時候就通過廣告代理賺到了人生的第一個一百萬。

    然後在2003年把永怡公司更名為分眾傳媒，開啟人生新篇章。

    夏景行曾經考慮過投資分眾傳媒，但根本投不起，人家03年a輪融資時，就接受了軟銀中國的千萬級美金注資。

    他現在想的是，要不要投資這個名不見經傳的框架傳媒？

    都沒聽說過，大概率是死在了創業半道上吧？

    不過他也沒有貿然下決定，而是問道：「現在投b+輪，估值按多少來？」

    陳宏以為夏景行想通了，笑着說道：「我們投資協議是在去年11月份簽訂的，然後譚智就加入框架傳媒，出任董事長，負責公司的改造。

    現在已經三個月了，跟之前相比，公司有了一定的改觀。

    你如果有進一步了解的興趣，我把譚智叫過來，由他跟你談談。」

    夏景行點頭，「好，叫過來一起聊聊吧！」

    陳宏掏出手機，開始給譚智打電話。

    等了差不多一個小時，一個穿着西裝，兩鬢斑白的中年男子走了進來。

    「夏先生，你好，我是譚智，目前擔任框架傳媒的董事長。

    你想了解哪方面的情況，都可以直接提出來。」

    譚智一邊和夏景行熱情的握手說話，一邊也在打量這個比他小了三十歲的年輕人。

    夏景行看着這位因為兩鬢斑白，相貌清癯，更顯儒雅氣質的大叔。

    越看越熟悉……

    感覺快要想起來的時候，陳宏插了一句：「景行，你怎麼了？你跟譚智之前認識嗎？」

    得了，被陳宏這一打岔，夏景行又給忘了。

    「不認識，只是我看譚總很有氣質，不像是一位商人，更像是一位外交官，或者說節目主持人。」

    夏景行的話，讓譚智忍不住笑了笑，「夏總，你過獎了，我都五十歲了，還有什麼氣質。

    倒是你英姿勃發，銳氣遠勝丁三石、陳天橋之輩，讓人看了不得不感嘆，江山代有才人出，中華無處不英才。」

    夏景行笑得嘴都要裂到後腦勺了，會誇人，就再多夸幾句。

    「景行，你還真說對了，譚智算是我們那代留學生中，年輕時候最受女生喜歡的一個。」

    譚智攤攤手，幽默的說道：「現在不也一樣受中年婦女歡迎嗎？」

    陳宏點點頭，「對對，要搞定女士，還得派你出場才行。」

    夏景行陪着輕笑了幾聲，沒想到兩人都這把歲數了，還這樣老不正經。

    「景行，我們兩個每次見面，就愛開幾句玩笑，倒是讓你見笑了。」

    陳宏指着譚智，介紹道：「這傢伙年輕時候沒做過外交官，但是在外經貿部擔任過計算機中心處長，當時才三十歲出頭吧！

    還幹過幾年官商，出國做了幾年生意。

    當過官的人，身上自然有一股子氣質，跟咱們平頭老百姓不一樣。」

    陳宏一邊招呼夏景行就座，一邊吐槽合伙人。

    「他在ut斯達康幹過幾年，後來又去擔任了微軟中國副總經理，再後來又去了8848，擔任了他們的ceo……」

    夏景行問道：「8848？」

    「對，就是那個電子商務網站。」

    陳宏說出這句話後，注意到夏景行突然笑了，笑得很是莫名其妙。測試廣告2

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