五家風投確定對於易科的 a 輪投資意向,最重要的事情便解決了。
關於釋放股份的數額,關於公司估值的標準,這些都是小細節上的交鋒和討論,不能一場而定,但也不是主要矛盾。
經過天使輪和 prea 輪的融資,易科的股份結構是方卓 57.5%,虞蘇周三位高層合計持有 12.5%,機構方面則是 idg 華夏 13%,今日資本 9%,申新科創 8%。
這一輪按照方卓原本的打算是釋放 20%,idg 美國年前則表示要 30%,兩方意見有較大差異。
現在隨着軟件 imusic 的上線,隨着用戶初步的好評,隨着軟硬件一體化的真正踐行,idg 美國做出了讓步,否則單憑新引進的一家香江寰宇是無法吃下份額和提供充足資金的。
按照大多數公司融資,a 輪的情況一般是需要驗證商業模式和盈利方式,但易科的情況特殊,不論是國內還是國外都暫時沒有競爭者,這就讓它的硬件產品已經進入盈利階段。
不過,方卓提出來的數字新媒體又屬於新的商業模式,需要積累用戶量來取得版權授權再進行驗證,這倒比較符合常規意義上的 a 輪融資。
也就是說,易科現在有點介乎 a 和 b 之間的意思。
「其實如果不是奔着軟件生態,我們的資金是充足的,這一輪融到的錢主要是用來和音樂公司們打交道。」
「你們應該也清楚,音樂公司的版權合作很難是一年一年的簽訂。」
「不是我要錢,我又不套現。」
「這是易科需要錢,需要用錢來解決這個階段面臨的問題,如果錢不夠解決問題,要錢又有什麼意義呢?」
易科總裁在資金用途上發表了看法,而五家機構則就如何給公司估值陷入一些爭辯,是用 p 還是 pb 來判斷易科這家公司的價值。
截止到 prea 輪的融資,易科市值的估價是 3000 萬美元左右,然而,中間有一次隨着 m1 的銷售,索尼方面出了一個 5000 萬美元的收購價。
現在,音樂播放器的銷量和渠道都比當時要強得多,還有 imusic 的上線反饋,價格已經不可同日而語。
一場會議沒有解決風投們對易科的估值問題。
兩場會議,仍舊沒有解決。
但方卓對此並不擔心,正如他所說的,只要資金能夠覆蓋公司和音樂公司的版權授權就可以,一時的多寡並不是最重要的問題。
如此又開兩場會議,風投機構詢問一直在估值方面沒怎麼發表意見的易科總裁。
「翻一番有點少,翻兩番你們不樂意。」
「大家都看好易科的發展,恰好,米勒先生懂得中華文化,這樣吧,我說一個數,大家研究研究,不管是走你們的程序估值也好,還是怎麼也罷。」
「8888 萬,圖個吉利,怎麼樣?」
方卓不像第一次會議上的長篇大論,簡單給出了自己的意見,翻一番是兩倍 6000 萬,翻兩番是這個 8888 萬基本就是取個中間數的 3 倍。
除了米勒,其他人都是面面相覷。
在米勒的認知里,這是一種東方人的類信仰,他覺得是個可以接受的數值,這四天討論辯論爭論下來,彼此都應該有所妥協,恰好創始人提的數字蘊含一種東方式的神秘。
他直接說道:「這個數字比 ev/s 指標的估值數要稍高,但也足以在我的接受範圍,熊,我認為可以,你覺得呢?」
這幾天堅持高估值最兇狠的不是香江寰宇,恰恰就是 idg 華夏的熊瀟鴿,因為他手中持有的股份已經佔有 13%。
熊瀟鴿沒有立即給出回答,他和自家團隊討論一會之後才同意了這個估值數字。
兩家爭論最激烈的 idg 達成共識,這一步的工作就好往下進行。
很快,投資數額和股權分配方案就完整出爐。
idg 美國投資 1600 萬美元持股 18%,香江寰宇則是投資 500 萬美元持股 5.3%。
idg 華夏追投 170 萬美元由 13%削減至 11%,今日資本追投 80 萬美元由 9%削減至 7.3%,申新科創追投 50 萬美元由 8%削減至 6.4%。
方卓持股削減至虞紅和蘇薇各自削減為 3.85%,周辛削減為 1.05%。
另外,再設立 3%的期權池。
也即,idg 美國一躍而為易科公司的第二大股東。
考慮到兩家 idg 即便合計持股也只佔 29%,沒有達到一票否決的最低線,這讓方卓頗為滿意,而這一輪合計 2400 萬美元的外部融資也能讓易科充滿強勁的前進動力。
「方,在未來的 12 個月裏,我們要面臨種種挑戰,你認為我們失敗的可能性有多大?」米勒在投資主體完畢只剩細節之後提到風險預期的問題。
方卓既是對米勒也是對在場的所有人說道:「我認為在未來的 12 個月裏,我們需要考慮的是成功還是更成功。」
米勒露出笑容,他喜歡有自信的創始人。
熊瀟鴿和方卓認識久了,已經有些免疫他的風採光環,勉強給面子的扯了扯嘴角。
潘犇是一群人中最為欽佩老闆的,既因為親自去倉庫汗流夾背的抬過貨,也因為一路跟在方卓身邊看他操作。
他聽見這話,估摸着氛圍恰當,率先鼓起掌來。
會議室里隨即跟着響起掌聲,在座的是希望公司能夠更成功的人。
如此,申城易科科技於 2002 年 4 月 5 號完成 a 輪融資意向,由海內外 5 家投資機構合計 2400 萬美元認領 27%的股權。
也即,易科完成了 prea 輪 3000 萬美元到 a 輪 8888 萬美元的公司估值增幅。
第三次融資結束,沒有香檳,也沒有慶功宴。
合同需要依法審定,因為申城易科實際上是走的 vie 架構持股,涉及到符合兩國的法律條文必須專業人士反覆研究,免得出現什麼紕漏。
第五次融資會談結束的晚上,方卓請 idg 華夏和香江寰宇在他們回國前吃了頓飯。
席間,他沒有再聊先前大聊特聊的 imusic 數字新媒體,沒有再聊音樂版權授權,全程都在聊硬件的壓縮成本和渠道搭建。
香江寰宇的梁啟華剛開始還樂呵呵的聽着,聽到後來有點納悶的問道:「方總,關於 imusic,你近期有什麼規劃?」
「噢,那個別急。」方卓喝了半杯啤酒,輕描淡寫的說道。
梁啟華急了:「咋就別急了?會議上不是一直說這個呢?」
方卓點點頭:「是啊,老外愛聽這個啊。」
梁啟華剛想發作,忽然瞧見熊瀟鴿十分淡定,扭頭看他意思。
熊瀟鴿悠悠的總結:「硬件是現在,imusic 是未來,硬件做不好,談什麼 imusic?方總的重點沒問題。」
梁啟華的情緒舒緩了些。
方卓糾正道:「imusic 不是未來,硬件和 imusic 合起來才是未來,硬件產品的利潤十分可觀,梁總,不要跟着老外的調調走,他未必有你懂得多。」
梁啟華:「……」
方總好像是在夸自己吧?是吧?應該是吧?
他瞥見老神在在的熊瀟鴿,不知道這位是和方卓私底下有過溝通還是真就慧眼如炬。
「放心吧,梁總,我是這個世界上最想把易科做好的人,心裏有數。」方卓笑道。
熊瀟鴿舉起手中的酒杯,高聲道:「來,為方總的心裏有數乾杯。」
梁啟華跟着舉起酒杯,可又覺得這祝酒詞裏夾槍帶棒略顯奇怪。
方卓渾不在意的幹了一杯,然後等到所有人的酒杯又滿上之後也高聲道:「來,為改變世界乾杯!」
梁啟華再次舉杯,心裏有些好笑,改變世界可還行?
不過,這次舉杯還是更舒坦了一些。
這頓飯結束,香江寰宇打道回府,熊瀟鴿則是在紐約多留一天,他用半天時間簡單逛了逛這座國際化大都市的克羅格商超,又用半天時間和方卓進行了一次業務上的深談。
關於渠道下沉的打法,熊瀟鴿也覺頗為新鮮,而從方卓口中,他聽到的剖析更為深刻。
「渠道下沉不是短期策略,而是中長期的戰略。」
「現在已經是四月份,我聽說蘋果下個月初就要召開產品發佈會,如果預料不錯的話,他們這次一定會支持微軟的 windows,屆時的 m1 就不會這麼舒服了。」
「不過,不論 itunes 還是 imusic,音樂授權這一塊短期內都不容易做到,音樂公司們看不到積累的用戶量就不會輕易動搖,這是個過程。」
「易科和蘋果要做的就是不斷在市場上加碼,單純從這一點上來說,兩家公司可以說是互為犄角。」
熊瀟鴿雖然對於方卓的某些行為看不慣,但對於他結合行業的觀點總是十分欣賞,也總是會被這些所打動。
這天聊到很晚,好容易送走 idg 華夏區總裁,方卓看手機已經是十一點半,他靠在床上回想這幾天的洽談,復盤了一會彼此意見的交匯,然後用電話把睡眼惺忪的孔豫給喊了過來。
「最近你就不用跟着虞總了,我來頂替你的工作。」
孔豫的睡意去了一半,心裏揣測老闆的安排。
「你最近在美國秘密尋找能進行股權質押的銀行,把我手上易科的股權全都質押出去。」
這一下子,孔豫的睡意全無,懵了一會,詢問道:「方、方總,這剛融過資就全都質押出去嗎?」
「對,全部,價格好商量。」方卓淡淡的說道,「這些錢正好可以用來操作新浪的股份,一錢兩用,使用最大化。」
沒什麼慷慨激昂,也沒什麼咬牙切齒。
可孔豫立即就感受到老闆對新浪惡意收購的決心和殺氣。
他情不自禁咽了口唾沫,心中對老闆要套現離場的五分懷疑降為一分。
孔豫斟酌了一會,提醒道:「方總,因為易科還沒上市,股權流通性不高,這又剛進行完 a 輪融資,價格恐怕比一般的股權質押還要低一些。」
正常而言,股權質押的資金依照各自情況能拿原本價值的 3 到 6 折,可非上市公司的價值厘定不夠清晰,市場透明度也不高,買家相對較少,這個價格就會偏低。
「低一些沒事,最重要的是保密。」方卓掃了孔豫一眼。
孔豫被這一眼掃到,就好像汽油又一次淋在身上,頭皮發麻。
他知道這個保密的重要性,如果那些剛剛投資的風投聽說這個事,一定是一場好大的風波。
「明白了,方總。」孔豫深呼吸,意識到這是自己工作上的一項挑戰,不同於國內可以通過那位前副行長輕易找關係,美國這邊尋找能夠提供資金的銀行一定得避開 idg。
這中間涉及到股權的確認方面,還有國內已經質押過的一小部分。
原本以為作為 miga 基金的負責人之一,工作清閒之餘幫幫虞總做一些易科的工作,沒成想,這忽然就一個重擔猝不及防的拋過來。
薪酬果然不是那麼好拿的。
「記住,一定要保密,價格方面儘量談高,我們的產品在市場上的出貨量是在不斷上升的,帳面資金也很充裕。」方卓沉吟道,「也可以說說咱們國內的空白市場。」
孔豫點頭。
他又和老闆簡單確認了幾項才起身離開房間。
就在關門的那一刻,孔豫心裏忽然冒出一個念頭,這個事要是泄密了,自己還能不能回到國內啊?
這兩天唐人街的黑商會還來找老闆呢,只是由於這邊一直忙融資的事才沒怎麼聊。
孔豫邊揉臉邊往回走,有困難要上,沒有困難創造困難也要上,老闆剛剛搞定 a 輪,轉眼間就準備錢去弄新浪,要不是清楚的知道前後情況,還以為那個被掃地出門的新浪創始人王志東是老闆親戚呢。
凌晨時分,孔豫沒有絲毫睡意,考慮起新工作的施行。
次日上午,繼香江寰宇離開紐約,idg 華夏區的團隊也隨熊瀟鴿離境,海外易科仿佛沒什麼變化一般的仍舊進行着工作。
到了下午,易科總裁方卓召開了一次海外部門的視頻會議,親自敘述了整個四月份的工作目標。
「咱們這個月就是做渠道、穩定供貨、接收 imusic 的使用反饋,別的啥也不用扯。」
「3 月份,我們在美國的銷量接近 5 萬台,m1 和 p1 差不多對半分,這個月,我們爭取把這個量翻一番。」
「不同目標會有團隊績效獎金,大家多努力。」
「另外,這個月開始會有些新同事,都注意帶一帶。」
方卓和員工說話就不說什麼生態不生態了。
會議結束,虞紅向方卓問了個問題:「孔豫什麼情況?我打他電話說被你支使走了?」
「哦,他有別的事,我來頂替他的崗位,我也不能光說不干啊,最近就跟着虞總看看咱們渠道的搭建工作,沒問題吧?」方卓隨口答道。
虞紅有點意外,點頭笑道:「行,那我也給大總裁定定績效。」
071 一錢兩用(二合一)