強制平倉：從炒黃金外匯開始暴富 第743章 還是美聯儲的牛逼呀！
葉回舟回想起，這個小沙在當上安全顧問之前，還出版了一本書，名為《沒有災難的競爭》。
這個書名，一看就應該明白他是如何構想兩國關係的。
在這個關口下，他要說的事兒肯定非常大。
可能決定了今後幾年的重要走向。
而且，村裏面上個月在29日上午發佈了熊貓的能源轉型白皮書，在現有的國際局勢下，這是一個非常非常重要的東西。
他覺得這是一個異常好的消息，在最近這些連續壓抑的年景來說，這是一個前無來者的好消息。
如果他沒有猜錯的話。
四季度一整個季度以及下一年，熊貓的經濟即將復甦了。
而且這將以這次的沙利文到訪作為一個重要的里程碑節點。
果然，9月5號他又見證歷史了！
老美的美債，終於結束了史上最長的倒掛狀態。
2年期美債收益率最低，為3.748%，10年期美債最高，達到3.779%。
這段自22年7月以來前後共歷時783天的利率扭曲狀態終於迎來了結束時刻。
老關看這10年期國債的走勢，搖搖頭嘆了一口氣說道：「收益率曲線倒掛，現在恢復正常了，看樣子老美真的碰到拐點了！」
葉回舟伸手在桌面上離一邊移動的鼠標，一邊講道：
「還是美聯儲的牛逼呀！
用數據來控制國債走勢，臨近降息，確實是耍的一手好花槍！」
劉同學，昨天晚上剛剛從倫敦搭火車回來，他就看着大屏幕上的數據，問道。
「最新發佈的PMI和職位空缺數據連續不及預期。
美國8月職位空缺數767.3萬個，預期810萬個，且裁員人數達到了176萬人，創23年3月以來的最高水平。
其中休閒娛樂和酒店業裁員人數最多。
天天聽倒掛倒掛的，我就不明白收益率曲線倒掛是怎麼個事兒啊？」
老關答道：「我簡單解釋一下，正常情況下，長債的收益率要高於短債收益率，因為長久期債券的不確定因素更多。
所以資金啊，要求更高的風險補償啊！
也就是收益率曲線會向上，但對應到老美的身上，這種正常情況往往會體現出逆周期的走勢。
還記得兩年前美聯儲開始加息嗎？」
劉同學點點頭，說道：「老美通脹太高，所以老鮑加息。」
老關微笑着點點頭，繼續解釋：「一般是因為通脹過高，市場擔憂企業短期違約的風險走高。
所以對短債要求更高的風險補償。
美債此時也開始倒掛。
但在加息周期，全球的美元都回流，老美的流動性超級充裕，這個階段他們的經濟反而會趨向繁榮。
同時美日利差走擴，匯差走擴，海量的資金套期交易瘋狂助攻美股。
那麼反過來，倒掛變為正掛，則意味着美聯儲即將開始降息。
劉同學突然問：「他們為什麼要降息啊？一路跑漲上去不是挺好的嗎？」
老關聽完就是一愣，然後笑着解釋道：
「因為老美的經濟現在出現了衰退信號啦！
老鮑的美聯儲也控制不住了！
所以未來的預期高度不確定，包括降息、失業率走高、消費下滑等等。
所以，資金對長久期國債要求更高的風險補償，於是倒掛跌數收益曲重新向上。
我看了一下，目前利率期貨市場定價9月降息的概率還是100%，但降息50個低點的概率從上個月的24%上升至44%。
昨晚夜裏甚至一度超過了50%。
證明市場的悲觀情緒越來越濃厚。」
「那降息就一定意味着衰退嗎？」
劉同學突然問道，他是為了他老姐的電商生意才去到倫敦海外倉，幫手打點，這幾天累得狗屎一樣。
一旦老美衰退歐洲肯定也跟着衰退，那豈不是電商的生意又要難做了！
老關他們也知道劉同學為什麼要去倫敦，老關就答道：
「有很多人都關心這個問題，尤其是我們熊貓人，我的那個累呀！
至於答案只能從歷史中尋找了！」
說罷，老關也用了ai助手，把答案調了出來，到左手邊的那塊大屏幕上。
Ai女性播音員，即刻朗讀起來：
「80年以後，美聯儲總共進行了4次紓困式息，5次預防式降息，美債有6次明顯的從倒掛變為正掛。
其中80~81年、00年07年衰退時間比較長，歷時一年到一年半。
20年……。」
老關講解道：「 Ai還是好用的，小劉你看，只有八九年那次比較短，大概半年左右。
此外啊！
98年還有過一次非常短暫的倒掛變正，但那個時間太短了。
而且，那時老美的經濟正處於it革命的大繁榮期，沒有參考意義。
由此我可以得出結論，老美降息並不意味着一定衰退，但美債倒掛結束一定會出現衰退。
只不過啊，是程度高低、時間長短的區別而已。
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在此期間，美股也會下跌。」
「那這次倒掛結束後會怎麼樣！」
「沒人知道！
但是我們可以分析一下。
自80年至今的44年裏，美債有84%的時間是正掛，只有16%為倒掛，而且本輪倒掛時間已經創出歷史之最。
小劉，你覺得還能維持多久？」
「會很快的重新倒掛回來嗎？」
說完，劉同學站起來遞給老關一支煙，並熱情地點上。
老關拍了拍手已表示感謝，又仔細分析道：
「如果很快又倒掛回來，美聯儲降息變加息，那只能說明老美經濟自此進入了一個新周期，長時間的滯脹周期。
這是很可怕的！
我知道你要問滯脹為什麼可怕。
因為，老美的持續繁榮發展靠超發美債，而，超發美債在推升通脹，通脹又反射經濟發展。
降息促發展，通脹不答應，加息壓通脹，美債不答應！
困局和解要命軟着陸，但是大多數都是硬着陸。
所以我們國家為什麼可以源遠流長，就是因為我們注重歷史。
歷史周期率莫不如視野，最後，再提示一下美股的風險，大家看這張圖。」
老關很順手的從平板上，調出一張納斯達克的走勢圖，放在大屏幕上，然後用鼠標在藍色的線上畫了一個圈。
然後講解道。
「藍線是互聯網泡沫破裂前後一年半納斯拉克的走勢圖，時間中軸為2000年3月，紅線是國債走勢圖，時間中軸為24年3月。
在互聯網泡沫頂峰時期，高從一年時間上漲了26.2倍。
納指平均市盈率高達200倍PE泡沫破裂後一個月時間，納指下跌了34.2%，至21年10月下跌73%。
大多數互聯網上市公司破產，到22年10月份見底時，納值累計下跌78%。
你們都是00後，20多年前你們還沒有出生，那時，互聯網泡沫破裂的根本原因。
一是科網公司異常高估，二是當時找不到變現場景，盈利無法兌現預期。
AI不一定會不2000年互聯網的後塵，但確實面臨着許多跟當年一樣的困境。
瘋狂超前、應用場景單一、兌現模式不清晰。
估值不低啊！
所以，以史為鑑啊！」
劉同學不敢聽得懂，沒聽懂也點點頭，看着從外面走回來的葉回舟就嚷嚷道。
「我老姐，在倫敦佈置的海外倉，可能這幾天就要到莊園住上一段時間，我準備晚上坐飛機回小島，我跟你說一聲啊！」
「啊，你老姐，要到莊園裏面來嗎？」
劉同學臉上無奈的表情，點點頭，說道：「你發財的消息，在整個大院都傳開了，你也知道我老姐這個人的，肯定是有所求！」
劉國中的大姐劉國玉，湘里妹子的火爆脾氣，年輕的時候吵架時蠻橫不講理，快30了還沒結婚，人送外號劉得蠻。
在他們大院，可是出了名的人物了，以前管教起他們幾個小弟，那是一懵一懵的。
葉回舟想想都頭疼啊！
果然9月8號，葉回舟老老實實的在巴黎火車站接車。
劉同學的大姐劉國玉帶着一個小秘書，乘坐歐洲之星從倫敦經海底隧道到達巴黎和布魯塞爾的高速火車。
歐洲之星由法鐵，比利時鐵路，Eurostar UK Ltd 3家公司從1994年開始運營。
(Eurostar只供普通乘客使用，不運送汽車等貨品。)從倫敦到巴黎之間大約是495公里。
Eurostar最高時速186mph，乘坐總時間大概為2小時15分。
葉回舟看了一下手機，應該到了，抬起頭望望大屏幕，怎麼晚點的。
江穎和劉國玉也有幾面之緣，也來接車了。
趁着等待的時間，江穎就小心的問出了一個問題。
「你不回國內發展嗎？」
葉回舟趴在欄杆上，百般無聊的望着鐵軌，有氣無力的答道。
「是處長叫你問我的吧！」
「童副廳長，現在不是處長了！」江穎迅速糾正着。
葉回舟扭着頭看着青梅竹馬，心裏嘆息道：「才不到一年時間，他的穎兒就被染色了！」
「我是做外匯的，我不願意在國內熬夜，所以跑到歐洲來了，就這麼簡單！」
「你不回國內成了一個私募基金嗎？」
江穎例行公事的詢問道。
「做私募幹嘛！我覺得a股的市場，現在還沒到底，再說我也不願意回國，淌着一灘渾水，國內金融界卷的厲害啊！」
他一五一十的說出了他的想法。
「那好吧！我問完了！
嘻嘻嘻！
對了，私底下問你一下，你對當今a股的趨勢有什麼看法嗎？」
青梅竹馬好奇的問道。
葉回舟看見青梅竹馬又變回小時候的得意，就笑着說道：
「說實在話，我研究過A股的發展歷程。
不容易啊！
相當不容易！
你會發現在每一個歷史時期，A股都肩負着不同的艱巨任務。
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曾經呢，是為國企紓困。
後來是要打造科技創新獨角獸的發源地，往後，可能會是變成要支持中央國旗的併購重組。
總之呢，就是你會感覺A股不單純！
很不單純啊！
所以，交易所本來他是一個30多歲的年輕人，應該是很有活力，很有激情，很昂揚向上的。
但是，在這張本來應該呈現青春的小臉上，卻刻下了未老先衰的歲月的痕跡。
呵呵呵！
走的非常勞累！
一路蹣跚而行，而且隨時會突發腦梗。
照看他的部門官員也非常勞累，然後投資者們，不僅勞累，而且非常憤怒。
讓人疲憊不堪。
所以，我就避而遠之了！
這就是我覺得國人，普遍非常疲勞的很重要的原因。
畢竟2億古茗，影響了百分之七八十的家庭，我覺得是要下副猛藥了，否則的話，呵呵！」
葉回舟還有一些話沒有說出來。
他兩輩子為人，幾十年在股票上也沒有翻多少倍，但窩心程度比他做外匯期貨還要多還要長。
他上一世，被教育做任何事情總要有個理由，不然為什麼要做呢？
就好像生物演化蝴蝶長出兩個翅膀是為了飛，螃蟹長出很硬的殼是為了保護自己。
現在看來，達爾文的演化，就是個偽命題！
同樣的a股市場，其實這種觀點是大錯特錯的。
否則不能解釋為什麼像河馬這樣奇怪的物種，他呆在岸上，他的皮膚會清裂，會幹裂。
但是，他待在水下，他又不能在水下呼吸。
同時，他又不會游泳，所以他既不能在岸上待的時間很久，也不能到深水去。
事實上，我們觀察生物，我們去看待歷史，就會發現。
物種的興衰，歷史的發展，文化的演進。
包括每個人的一生，其實都是有小概率事件決定的。
其實他並不能夠被設計。
而不能夠被體現的規劃我們頭腦里那個目的，那個被我們非常重視的目的。
它並沒有什麼意義，它只會讓自己疲勞，讓動作變形，憂慮，浪費本來可以享受每一天的時間。
比方說像英偉達，最早是做遊戲顯卡的，沒有人會想到現在他在AI整個領域裏面起到這麼重要的一個作用。
不過可以肯定的是，人為的因素越多呢！
未來要擦的屁股，就越多啊！
到後面擦屁股就能把人累死，但是，好公司卻根本沒有出現。
葉回舟覺得，在投資這件事上，不要假裝什麼都知道，不要假裝一切盡在掌握。
其實，作用在k線上，分分鐘都能反轉。」
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